依赖外来资本的互联网企业操作方式，必然带来消化不良；巨额的风险投资，在后期将成为企业沉重的包袱，投资完成套现之后，中国的经营者将面对可怕的赢利压力——
从互联网在中国诞生的那一天起，我们就闻到美元的味道。从张朝阳的搜狐开始，我们听到了关于互联网的各种各样的“神话”，而这些“神话”都是同美元相关的。我们可以做一个简单的、不完全的统计，国内一些主要的商业网站获得的国外风险投资数量（美元）如下： 公司第一期第二期 新浪2500万5000万 搜狐 400万数千万 美通数百万5600万 亿唐 450万4200万 e龙350万数千万 ChinaRen 350万数千万 Alibaba500万数千万
以上列举的只是目前几家比较引人注目的互联网企业，更多的互联网企业正在进行类似的融资。
毫无疑问，投资者是要为投资索回代价的。以上的这些企业都以他们的绝大部分的股份为代价，获得了资金。例如，新浪网的外资就占了大约80％的股份。
美国资本的大量外流始于1998年。当时，美国互联网市场已经发育得相当成熟，因此，在美国互联网产业初期赚了大钱的资本家，将目光转向了刚刚兴起互联网的欧洲和亚洲，开始了新一轮的冒险。在这些尚未开垦的处女地中，中国很快就成为他们最有兴趣的选择。因为，许多预测报告都发出同样的声音：2005年中国将超过美国，成为世界上最大的互联网市场。
面对如此巨大的诱惑，风险资本开始行动。从1999年初到现在，互联网的空气中四处弥漫着美元的味道。
资本要进入中国互联网市场，首先要寻找资本代理人。于是张朝阳、王志东出现在他们的面前；深受美国互联网产业影响的一群人出现在他们的面前。事成之后，风险资本拿大头，这些人拿小头，成为百万、千万富翁。
找好了代理人之后，运用在美国资本利用的经验，指导代理人开垦中国互联网市场。首先，选择一个方向，进行圈地。由于中国互联网尚处在初期阶段，所以他们在1999年圈地的目标还是在建立门户网站，也就是挑最大的地盘圈，都希望能做成一个像Yahoo这样的大门户。其次，开始大张旗鼓地宣传。
从上面采用的方式，可以看出，由资本操作下的中国互联网企业实际上只是被冠上了中国的概念。将其冠上印度或欧洲的概念，也完全可以，只不过在股市上它代表了另外一种概念，是资本的另外一个故事。
实际上，美国互联网股票的狂热才使风险资本投资中国互联网树立了信心，也是这些资本的风险所在。
另外，这种依赖外来资本的互联网企业操作方式，必然又带来了消化不良的问题。几乎所有的商业模式都是来自美国，因为代理人向美国股市讲故事的时候，一定要让投资者听懂，最好的办法就是一个美国曾经发生的成功故事在中国回现。这种曾经发生在美国的成功故事，移植到了中国之后发生了严重的水土不服，但是代理人不管这些，他们只需要一个故事。
一个典型的水土不服的例子是电子商务，电子商务在美国的出现是水到渠成的事。然而，电子商务一到了中国，就发现不少毛病，支付成了问题，配送也成了问题。掐去了头，截去了尾，电子商务就只剩下概念了。这种只注重概念的资本运营方式，并没有真正地着眼中国互联网的全面发展，循序渐进地进行。这样在概念上造就的中国互联网企业，只能是空中楼阁。
现在流传着这样一种说法，以前1亿美元可以建一座核电站，而现在1亿美元用到互联网上只够建个网站，说好听点是搭个“平台”。对于成熟的美国互联网市场，要从头打造一个互联网品牌，花费巨大。这种不计成本的操作方式，也同样被带到了国内。
不计成本的目的是为了让网站迅速出人头地，那些资本的代理人，也就是公司经营者也有同样心态。这就导致了国内互联网行业的恶性竞争，加大了进入这个行业的成本。另外，从企业的长远来看，一个企业总是要赢利的，前期如此巨大的成本投入，在后期将成为企业非常沉重的包袱。投资完成套现之后，中国的经营者将面对可怕的赢利压力。
使用本土互联网企业这个词，总觉得有些不伦不类，但是又不能不提。我们可以说联想是我们的本土IT企业，但是如果我们说china．com或sina．com是本土企业的话，可能有些不妥。产生这个问题的原因就在于，不少互联网企业都是由外资控制，而联想不是，方正也不是。
但是，大量美元进入国内互联网产业，直接影响了可能出现的本土互联网企业，这种状况很类似当年计算机产业，所有的中关村公司都在卖各种各样泊来的品牌电脑，经过10年的努力，联想成了国内IT业第一品牌。本土的互联网企业是不是也需要那么长的时间呢？如果需要，对于互联网来说，时间就太长了。真正的互联网商业化，是从1995年开始，到现在已经5年。这段时间足以让美国在线公司崛起为一方霸主，并收购了媒体巨子时代华纳。
如何形成强势的本地化互联网企业？时间和金钱对于互联网来说，决定着生存。遗憾地是，在时间上，国内著名的企业都对互联网缺乏足够的敏感性，因此，先机都被美元喂养的企业占据了，他们大概提前了1年时间。
据悉，最近联想从香港股市圈了10多亿港币，准备进军互联网。听到消息之后，第一个感觉就是，如果1年前联想如此举动，那么还会有新浪的位置吗？但是1年的时间让所有事情都发生了改变，新浪已经成为这个行业的第一名，而联想却正在通过“真情互动”进入这个行业。
互联网越来越热，但是在热闹的背后，我们看到了国内互联网脆弱的根基。美元喂养的中国互联网企业，渐显营养不良。在互联网产业方面，我们究竟需要什么样的中国特色，在汹涌的美元冲击之下，什么是我们可以做的？
从资金的获得方面考虑，政府应该鼓励国内的民营资本参与建立面向互联网的风险资金，最终形成一个以内资为主的互联网投资资金渠道，而海外资本应该成为内资有力的补充。其次，在互联网的行业管理上，要有一些明确的规范，保证其可以健康地快速发展。最后，通过股市为互联网企业建立资金出口和获得渠道，从而形成一个完整的投资良性循环。另外，政府应该加大对互联网基础设施建设的投入，为中国互联网的发展提供良好的环境。
